对于散户投资者而言，作为近年美国股市最可靠的逢低买入力量，如今市场风险已开始超过回报。

万达研究（Vanda Research）数据显示，这一群体周一自2023年11月以来首次净卖出个股，抛售股票价值达2060万美元。此番抛售发生之际，特朗普缓和了轰炸伊朗能源基础设施的威胁，标普500指数随之反弹。

随着中东冲突持续，散户的买盘需求稳步回落。尽管他们在周二恢复买入，但在美股已然承压的当下，这群过去几年逢回调便果断入场的投资者热情消退，信号令人担忧。

万达研究宏观策略师鲁塔・普里斯基耶尼特（Ruta Prieskienyte）在周二发布的报告中写道：“3月初以来，散户参与度逐步回落，同时市场出现程序化去杠杆，而多头基金与对冲基金仅小幅买入。”

截至周二美东时间中午12点50分，散户投资者买入约2.623亿美元股票，同期标普500指数小幅走低。这一美国股票基准指数本月已下跌近5%。

更多迹象显示，个人投资者对股市前景正失去信心。城堡证券（Citadel Securities）编制的散户风险偏好指标，自2月高点大幅回落。

在本轮长达3年的牛市中，散户购买力曾在多轮波动期间为市场提供支撑。考虑到散户在华尔街影响力不断提升，其买盘降温可能给市场带来麻烦。

摩根大通数据显示，去年散户投资者资金流入创下纪录，流入规模几乎为5年均值的2倍。该数据较2021年的前纪录高出17%，较2024年水平高出近60%。