美元指数本周整体震荡偏弱运行，100关口多番得而复失。核心驱动是欧洲、日本、英国等经济体的央行在油价冲击下释放更偏鹰信号，削弱美元利差优势，且避险买盘未能完全抵消利差预期变化带来的压力。周五，美指收于99.5，跌幅为1%。

本周黄金超过10%的跌幅创自1983年3月以来最大单周纪录，现货黄金连续八个交易日下跌，为2023年10月以来最长连跌。白银本周跌幅超15%，钯金与铂金也同步走低。周五，金银分别收于4498和67.85美元/盎司。贵金属走弱背后，主要是利率预期上修、美元波动以及资金短期集中止盈。

国际油价本周整体表现为剧烈震荡行情，受地缘因素主导明显。周初美方试图疏通霍尔木兹海峡，油价有所回落；周中，因该地区能源设施遭威胁或袭击，美油强势拉升并再次突破100美元，布油一度突破113美元；但随后在制裁可能放松及冲突缓和预期下冲高回落。供给扰动与地缘风险反复切换，导致油价大起大落。

非美货币整体明显反弹，欧元、日元、英镑普遍走强。逻辑在于多家央行对能源驱动的通胀风险转向更警惕，“非美补鹰”成为主线。

本周美股整体承压回落，三大指数一度连续下跌，盘中波动加剧。油价飙升带来的通胀担忧、利率长期高位预期以及中东局势不确定性压制风险偏好；不过油价回落后跌幅有所收窄，市场仍处于“避险—修复”反复阶段。

瑞银集团大宗商品分析师预测，尽管伊朗战争爆发后金价横盘整理，但2026年底前金价将升至每盎司6200美元，较当前水平再涨20%以上。

华侨银行指出，目前尚未看到局势缓和路径，油价或维持高位运行。美国银行认为，市场低估了中东长期战争的风险。高盛警告，伊朗战争可能导致海湾经济体遭遇自90年代以来最严重衰退。

摩根士丹利因通胀担忧将美联储降息预期时间推迟至9月。美国银行称，美联储加息猜测是“无稽之谈”，消费股或迎最佳买入时机。荷兰合作银行预计美联储在2026年降息两次。

高盛预计英国央行今年不降息，明年逐步降至3%。摩根大通预计英欧央行均将于4月和7月各加息25个基点。

本周，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变，这是年内第二次按兵不动。周四消息显示，交易员不再预期美联储会在2026年降息。虽然4月维持原利率概率极高，但市场已开始定价年内加息的可能性。

近期中东地缘风险升温打乱政策节奏，市场高度关注油价与通胀。美联储表示，地缘冲突对美国经济的影响仍存在不确定性，短期油价上涨对通胀的影响规模和持续时间尚待观察，未来政策路径仍将依据数据灵活调整。