撰文：Dino

编译：Luffy，Foresight News

从历史来看，金融资本一直是我们衡量和交换价值的主导视角。金融资本包括现金、股权及其他流动性或可投资工具，它通过银行系统、投资基金和公开市场流动，并在其中被定价、交易和优化，以实现投资回报。

但当今经济系统中的价值已不再仅局限于金融层面。

注意力资本源于注意力的稀缺。在信息饱和的世界里，人们选择关注和思考的事物成为宝贵资源。

社交资本则建立在信任、声誉和影响力之上，是从人际网络和关系中积累的价值，体现为他人对你信誉、能力以及价值观契合度的认知。

得益于人工智能和区块链，我们正在进入一个新时代。在这个时代，注意力可以轻松量化、交易和投机，社交资本也可以被质押、削减和抵押。这些不再是抽象概念，而是可编程的原语。它们正在催生两种新型市场。

注意力≠社交资本

明确注意力和社交资本间的区别至关重要：

• 注意力资本关乎人们当下所见、所点击或所反应的事物，通过曝光量、浏览量、点赞和分享等短期参与指标体现，由病毒性传播和趋势驱动。

• 社交资本反映人们真正信任、尊重或希望关联的对象，不仅需要 「赢得」，更需要 「被认可」。它积累缓慢，依赖持续的行为和社区验证。

关键在于，注意力更易被操控。机器人、标题党、情绪煽动或模因炒作能在缺乏实质内容的情况下提升曝光度；而社交资本极难伪造，它需要时间、声誉和实际投入。

有些平台是完全基于注意力资本运作的，比如：

Pump.fun 完全围绕病毒式反射构建，代币吸引力依赖短期模因、影响者推动和文化热点，属于纯粹的注意力市场，具有高流动性、高炒作敏感性和反身性。近期的 Loud! 实验就是极端案例。

Noise 允许用户对热门加密项目进行投机，它将 「心智份额」（而非信仰）代币化。Noise 构建在 Kaito 之上 ——Kaito 在加密行业普及了 「心智份额」 概念，声称其评分融合了基于声誉权重的 X 互动数据，看似更接近社交资本。但许多人对此存疑，指出心智份额排行榜中很大比例未必反映真实高质量的社区参与。

Ethos 是真正的社交资本市场。用户可通过质押 ETH 为他人背书，将信任与经济后果绑定。若有人行为不端，为其背书者将被削减质押。这使信任具备财务意义和声誉成本。Ethos 还引入市场机制，允许用户做多或做空声誉。